Emploi américain (NFP) – Vendredi 5 juin | 08:30 ET

Emploi américain (NFP) – Vendredi 5 juin | 08:30 ET

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera vendredi le très attendu rapport sur l'emploi américain pour le mois de mai.

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Consensus du marché

📌 Nonfarm Payrolls (NFP)
Prévision : 85K
Précédent : 115K
Range : 45K à 125K

📌 Taux de chômage
Prévision : 4,3%
Précédent : 4,3%
Range : 4,2% à 4,5%

📌 Salaire horaire moyen (YoY)
Prévision : 3,4%
Précédent : 3,6%
Range : 3,3% à 3,6%

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À quoi s’attendre ?

Actions américaines

• Un rapport solide (emplois + salaires) pourrait soutenir les marchés en renforçant la confiance envers l'économie américaine et la consommation.

• Un rapport plus faible pourrait peser sur les actions, particulièrement les secteurs cycliques, en alimentant les craintes d’un ralentissement économique.

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Dollar américain (USD)

• NFP solide → USD haussier

• NFP faible → USD baissier

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Taux obligataires américains

• Emploi et salaires supérieurs aux attentes → taux en hausse

• Emploi plus faible → taux en baisse

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Réserve fédérale (Fed)

• Marché du travail solide → maintien d'une Fed patiente et restrictive (« Higher for Longer »)

• Faiblesse de l'emploi ou hausse du chômage → scénario plus accommodant et retour des attentes de baisse de taux

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💬 Ce que disent les banques

Bank of America

• Prévoit 95K emplois créés

• Marché du travail toujours solide malgré un ralentissement graduel

• Santé, éducation, commerce et transport devraient demeurer les principaux moteurs de l'emploi

• Les données ADP et les demandes de chômage suggèrent un risque de surprise haussière

• Taux de chômage attendu stable à 4,3%

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Credit Agricole

• Prévoit 80K emplois créés

• Le marché du travail semble se stabiliser

• Salaire horaire moyen attendu à +0,3% MoM

• Croissance salariale annuelle attendue à 3,4%, contre 3,6% précédemment

→ Les pressions salariales continueraient de ralentir progressivement.

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CIBC

• Prévoit également 80K emplois créés

• Malgré un ralentissement par rapport aux standards d'il y a deux ans, le marché du travail demeure suffisamment solide dans un contexte de faible croissance démographique

• Taux de chômage attendu à 4,3%

→ Selon CIBC, la Fed n'aura aucune urgence à réduire ses taux dans un avenir rapproché.

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📌 Résultat du mois précédent (avril)

• NFP : 115K (vs 65K attendu)

• Taux de chômage : 4,3%

• Salaire horaire moyen : 3,6%

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Réaction des marchés lors de la publication précédente

📉 Dollar américain en baisse
📉 Rendements obligataires américains en baisse
📈 Futures sur les indices américains en hausse

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Pourquoi ce rapport est important ?

Le NFP demeure la publication économique la plus surveillée chaque mois. Dans le contexte actuel, les marchés chercheront surtout à savoir si le ralentissement du marché du travail demeure ordonné ou s’il commence à s’accélérer.

La combinaison entre emplois créés, taux de chômage et croissance salariale pourrait fortement influencer les attentes concernant les prochaines décisions de la Fed.

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📅 À surveiller vendredi 5 juin à 08:30 ET.