Semaine du 7 au 12 juillet 2025 – Préparation des marchés 🇺🇸

📆 Contexte général

La semaine s’ouvre après un premier chapitre de juillet sous faible liquidité mais riche en tensions. Le rapport NFP solide, les menaces tarifaires renouvelées par Trump et l’attente de décisions politiques et monétaires majeures placent le risque géopolitique et les banques centrales au cœur du marché.

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📉 FX & Macro – Ce qu’il faut retenir

• 🇨🇭 CHF = nouveau VIX : Le franc suisse grimpe sans relâche, perçu comme l’assurance anti-choc ultime malgré la désinflation helvétique.

• 🇬🇧 GBP sous pression : Une bévue politique fait resurgir les fantômes de la crise des gilts de 2024. Rendement 10 ans : de 4.43 % à près de 4.70 %.

• 🇺🇸 USD en dents de scie : Rally post-NFP annulé en Asie sur craintes tarifaires. Le dollar termine lanterne rouge du G10 vendredi.

• 🇯🇵 JPY : Bénéficie du regain d’aversion au risque.

• 📊 Équities US : Nouveaux sommets historiques mais prises de profits pré-4 juillet. Europe : DAX et Euro Stoxx 50 reculent de plus de 1 %.

• 🏦 Taux US : Le rebond post-NFP n’a pas été testé sur cash markets vendredi. Réouverture lundi soir très surveillée.

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🚨 Événements clés à surveiller

📌 Mardi 8 juillet

• 🇦🇺 RBA – Décision de politique monétaire

  🔁 Attendu : baisse de 25 bps (à 3.60 %)
  Scénarios :

  • 🔽 Baisse + discours dovish ➤ accélération de la chute AUD/NZD vers 1.0660

  • 🦅 Baisse + ton hawkish ➤ couverture des shorts AUD

  • ❗️Pas de baisse ➤ short squeeze violent sur l’Aussie

• 🇪🇺🇺🇸 Date butoir Trump–UE sur les tarifs

  🔥 Risque de droits de douane à 50 % si pas d’accord.
  Scénarios :

  • Accord de façade ➤ soulagement sur actifs risqués

  • Rupture ➤ sell-off généralisé (actions, AUD, EUR)

📌 Mercredi 9 juillet

• 🇳🇿 RBNZ – Décision monétaire

  🔁 Attendu : statu quo à 3.25 %
  Une baisse surprise pourrait accélérer AUD/NZD à la hausse si la RBA a coupé la veille.

• 🇺🇸 Minutes FOMC – Réunion du 11 juin

  Recherche d’indices sur la tolérance de la Fed face à une inflation tirée par les tarifs.
  Les attentes de baisse pour juillet ont été repoussées après le NFP.

• 🇺🇸 Expiration de la trêve tarifaire “Liberation Day”

  ⚠️ Des lettres tarifaires pourraient viser jusqu’à 100 pays (10-20 % voire 60-70 % pour les cas “graves”).
  Le marché n’a pas anticipé un choc : asymétrie de positionnement favorable à un sell-off si surprise.

📌 Vendredi 11 juillet

• 🇬🇧 PIB mensuel (mai)

  Consensus : +0.1 % m/m | Investec anticipe un –0.2 %
  Une surprise baissière renforcerait les attentes d’une baisse de la BoE le 8 août

• 🇨🇦 Rapport sur l’emploi (juin)

  Taux de chômage déjà à 6.9 %
  Un mauvais chiffre pourrait faire ressurgir l’idée d’une deuxième baisse de taux par la BoC d’ici la fin de l’année

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📌 Thématiques transversales à suivre

• 🧨 Risque tarifaire mondial : Tout se joue le 9 juillet.

• 🇦🇺🇳🇿 Divergence RBA–RBNZ : Opportunité technique sur AUD/NZD.

• 🏦 Fed vs impatience du marché : Les minutes pourraient raviver le discours “higher for longer” juste au moment où les craintes tarifaires nourrissent l’inflation.

• 🇬🇧🇨🇦 Impression de faiblesse : Ces deux économies exposées aux exportations US sont des canaris dans la mine – un signal avancé du coût des politiques de Trump.

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📌 À intégrer dans ton plan de trading

• 🔍 Réduire l’exposition directionnelle avant le 9 juillet

• 🛡️ Favoriser les actifs refuge si Trump sort les muscles (CHF, JPY, obligations US)

• 🔄 Scalping opportuniste sur AUD/NZD selon la séquence RBA/RBNZ

• 🕵️‍♂️ Suivi attentif du 2 ans US pour capter un pivot de la Fed

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🧠 Conclusion
La semaine paraît légère, mais chaque événement est une mèche potentielle dans le baril géopolitique actuel. Une approche flexible, prudente mais opportuniste est essentielle.