Semaine charnière pour les marchés (14 au 18 Juillet)
Semaine charnière pour les marchés
Alors que la nouvelle semaine de trading débute, les marchés se trouvent à un point d’inflexion critique. Le calme apparent de la semaine dernière masquait une complexité sous-jacente : banques centrales en pleine hésitation, données inflationnistes imminentes, barrières commerciales qui ressurgissent et saison des résultats aux États-Unis prête à provoquer de la volatilité sur les indices.
Cette semaine, les catalyseurs affluent : données sur l’inflation aux 🇺🇸 États-Unis, 🇬🇧 Royaume-Uni et 🇨🇦 Canada, chiffres de l’emploi en 🇦🇺 Australie et une pluie de résultats d’entreprises. En toile de fond, une pression s’exerce sur les positions vendeuses sur le dollar US, avec un risque réel de retournement si les chiffres de l’inflation s’avèrent plus élevés qu’attendu.
🇺🇸 Dollar US – Prêt à rebondir ?
Le marché table encore sur deux baisses de taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Mais la publication attendue cette semaine pourrait tout changer.
Des données en ligne avec les attentes seraient déjà perçues comme "trop élevées", renforçant un ton hawkish.
➡️ En cas de surprise haussière : le dollar pourrait rebondir violemment, réduisant les attentes de baisse à une seule, voire aucune.
➡️ En cas de surprise baissière : les colombes reprendront le dessus, mais cela pourrait relancer les tensions politiques autour de la Fed.
🇬🇧 Royaume-Uni – CPI et baisse en août ?
Les marchés anticipent à 76 % une baisse de taux dès août.
Un chiffre d’inflation plus faible renforcerait ce scénario.
➡️ Idée de trade : vendre GBP si l’inflation (core ou headline) sort sous 3,4 %.
Objectifs techniques : 1.3430, voire 1.3330–1.3350 si les chiffres US sont aussi meilleurs que prévu.
🇨🇦 Canada – L’inflation sans impact ?
Même si le CPI est publié, peu d’effet attendu sur le CAD.
La Banque du Canada attend de voir l’impact réel des tarifs douaniers avant de bouger.
⚠️ Trade à éviter sur CAD cette semaine.
🇬🇧 Emploi au Royaume-Uni – Donnée marginale
Les données de l’emploi jeudi sont vues comme peu fiables par la BoE elle-même.
➡️ À surveiller uniquement si l’inflation la veille sort très faible.
🇦🇺 Australie – Emploi après le statu quo de la RBA
La RBA a surpris avec un maintien des taux. Le marché price toujours 60 bps de baisse d’ici la fin de l’année.
➡️ Idée de trade : vendre AUD/NZD en cas de chiffre de l’emploi très faible, ce qui appuierait le thème de divergence monétaire.
📈 Marchés actions – Entre inflation et résultats
Le S&P500 reste proche des records. Mais attention au Dow Jones, plus sensible cette semaine avec plusieurs géants à forte pondération qui publient leurs résultats :
Goldman Sachs, JPMorgan, 3M, Travelers, American Express.
➡️ Si les résultats déçoivent et que l’inflation surprend à la hausse, une correction du Dow pourrait s’enclencher.
🌐 Géopolitique commerciale – Réactions atténuées ?
Les annonces tarifaires successives semblent avoir moins d’impact sur les devises.
Même une menace de 35 % sur le 🇨🇦 Canada a eu peu d’effet sur le CAD.
➡️ Ne pas surestimer l’effet USD haussier ou risk-off sur les nouvelles liées aux tarifs.
Cette semaine, ce sont les chiffres économiques qui auront le dernier mot.
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